đđ„ž Faire investir Monsieur Tout-Le-Monde
Argent du particulier, SCPI à l'américaine et stars de la tokenisation au programme !
Bonjour Ă tous,
JâespĂšre que vous allez bien !
Je nâaurais pas cru possible de revenir sur un modĂšle de newsletter hebdomadaire, mais câest pourtant ce qui est en train de se passer naturellement.
Jâai dĂ©cidĂ© dâassumer pleinement de parler Ă la fois des actualitĂ©s du monde de lâimmobilier en ligne (plutĂŽt en France), de la tokenisation (plutĂŽt Ă lâinternational) et des cryptomonnaies (parfois) qui sont les trois sujets que jâaime.
Alors pourquoi mâen priver ?
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Au programme aujourdâhui
đž Collecter quoi de plus difficile ?
đ” Les SCPI se renouvellent aux US
đŁ Le club des stars de la tokenisation se muscle
đ Solana le futur des RWA ?
đĄ Le retour du metaverse chez les Ă©lites
đ ïž Build In Public
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đž Collecter, quoi de plus difficile ?
La semaine derniĂšre, je vous ai prĂ©sentĂ© un tableau dans lequel nous faisions un point sur la collecte (lâargent levĂ© prĂȘt Ă ĂȘtre investi) des acteurs de lâimmobilier 3.0 qui se sont lancĂ©s en 2023.
Et mĂȘme sâil le tableau a une apparence anodine, il en dit beaucoup sur les mĂ©caniques qui sont Ă lâĆuvre dans notre Ă©cosystĂšme.
Des inconnus cachés dans un coin lÚvent des millions, quand des ultra visibles ont du mal à se faire entendre auprÚs de la bonne cible.
La collecte en immobilier nâest pas trĂšs rationnelle tant les parcours son difficiles, pourtant, je pense quâon peut raconter lâhistoire des levĂ©es de fonds auprĂšs des particuliers avec quelques graphs :
On peut le dire tant quâon veut, les SCPI sont peut ĂȘtre secouĂ©es, sont peut ĂȘtre dĂ©passĂ©es, mais par leurs canaux dâacquisition client (CGP) elles resteront indĂ©trĂŽnables pour encore longtemps.
Et câest sĂ»rement cĂŽtĂ© collecte quâil convient de regarder lâoffre concurrente / complĂ©mentaire (au choix).
Les CGP en ligne ou gĂ©nĂ©rateurs de leads (MeilleuresSCPI, Centrale des SCPI etcâŠ) sont lĂ depuis longtemps et sont des business trĂšs lucratifs. Plus rĂ©cemment ce sont lancĂ©s des acteurs 100% en ligne (comme Moniwan ou Louve Invest) : le parcours de la souscription copie les bonnes pratiques du marketing produit traditionnel.
Est-ce quâon va arriver Ă vendre de lâimmobilier comme on vendait des livres sur Amazon ?
On voit bien que la collecte des SCPI surplombe les autres Ă©cosystĂšmes sans concurrence rĂ©elle, on remarque aussi que les recherches associĂ©es sont en augmentation assez lĂ©gĂšre, loin de lâengouement rĂ©cent pour le crowdfunding.
Câest la diffĂ©rence entre un produit quâon achĂšte (les investisseurs dĂ©bloquent de lâargent pour investir dans un produit qui les intĂ©ressent) et un produit quâon vend (les investisseurs ont de lâargent dont ils ne savent pas quoi faire et se font conseiller des produits.
Pourtant, vu les tendances il semblerait bien que lâon achĂšte de plus en plus TOUS les produits immobiliers en ligne.
Au passage il ne faut pas nier que mĂȘme si le crowdfunding se dĂ©fend dans la crĂ©ation de communautĂ©, la plupart des produits ne pourraient exister sans les rĂ©seaux de CGP et les institutionnels.
Cette diffĂ©rence dans les collectes est importante car la question peut ĂȘtre fatale pour notre Ă©cosystĂšme : est-ce quâun marchĂ© du fractionnement immobilier ou de la tokenisation peut survivre sans les CGP ?
MĂȘme si les acteurs du crowdfunding nous aident Ă rĂ©pondre Ă cette question, on voit que le gros du marchĂ© a Ă©tĂ© difficile. Si les convictions de CORUM (qui compte une grande part de collecte non-intermĂ©diĂ©e) pourrait les faire mentir, la jeune Iroko qui avait misĂ© fort sur le branding se retrouve aussi dans un schĂ©ma de collecte classique.
Il ne faut pas se leurrer, lâimmobilier fractionnĂ© et tokenisĂ© est encore minuscule face aux Ă©cosystĂšmes gĂ©ants prĂ©cĂ©demment citĂ©s. Pourtant, je pense quâils portent en eux la capacitĂ© de devenir trĂšs importants Ă lâavenir
Le résidentiel
Personne ne veut faire du résidentiel pour une raison simple : cela ne rapporte pas assez en rendement !
Pourtant câest lâinvestissement qui est privilĂ©giĂ© en immobilier fractionnĂ© car lâambition est de se vendre comme un investissement immobilier locatif mais beaucoup plus facile. De permettre Ă lâinvestisseur de sâidentifier.
Si lâon couple cela Ă la volontĂ© de plus en plus affirmĂ©e des autoritĂ©s de professionnaliser lâinvestissement locatif, alors on peut imaginer que ces gestionnaires nouvelle gĂ©nĂ©ration sont en bonne place pour profiter des incitations fiscales.
Choix
Il faut le dire, si les sociĂ©tĂ©s dâimmobilier fractionnĂ© ou tokenisĂ© vont sâĂ©loigner des modĂšles de collecte traditionnels câest quâelles nâont pas le choix. Parce que dans un business de petites marges, on ne peut pas se permettre de distribuer 6% de commission Ă un intermĂ©diaire.
Cette rigueur va obliger les acteurs Ă crĂ©er des communautĂ©s dâinvestisseurs avertis qui croient dans le produit, cela va les obliger Ă innover et Ă Ă©duquer dans la communication
Partenariat
Tout le monde veut ĂȘtre partenaire de la foule, pouvoir dire âf**k youâ Ă son banquier qui ne veut pas financer une opĂ©ration et aller lever auprĂšs de sa communautĂ©.
Lâimmobilier fractionnĂ© et tokenisĂ© câest lâarrivĂ©e du financement par la foule dans lâimmobilier locatif, dans lâancien, une opportunitĂ© que les acteurs en place (les fonciĂšres) ne laisseront pas passer. Ainsi on peut imaginer que lâarrivĂ©e des acteur importants sera plus rapide que dans le crowdfunding.
Mais la question initiale subsiste, est-ce que sans lâargent des CGP un tel Ă©cosystĂšme peut Ă©merger puis survivre ?
1) Câest ce que je crois car la dĂ©sintermĂ©diation est le sens de lâhistoire
2) Mais aussi parce que cette Ă©volution coĂ»te cher et que les acteurs les plus importants ont un intĂ©rĂȘt Ă investir aujourdâhui pour avoir accĂšs directement demain aux portefeuilles des Français.
Au fond, si lâimmobilier fractionnĂ© / tokenisĂ© a le potentiel de devenir un Ă©norme game-changer pour le secteur immobilier, câest dâabord car ces entreprises permettent dâaller explorer de nouvelles façons de parler avec avec les acteurs et crĂ©er une nouvelle carte des forces en prĂ©sence.
Et cette nouvelle carte remet lâinvestisseur individuel au centre, elle supprime les intermĂ©diaires et elle permet Ă tous de participer Ă la financiarisation de lâimmobilier.
Avec cette digitalisation et cette simplicitĂ© dâaccĂ©s, de liquiditĂ© ce sont de nouveau dĂ©fis qui Ă©mergent, avec un enjeu principal : la nouvelle concurrence.
La facilitĂ© avec laquelle on peut souscrire Ă des obligations, des actions, des cryptos Ă arendu la concurrence avec lâimmobilier fractionnĂ© bien plus compliquĂ©e, car les comparatifs peuvent ĂȘtre faits carte sur table, et la tendance du nouveau investisseur est de prĂ©fĂ©rer le rendement Ă la sĂ©curitĂ©.
đ” Les SCPI se renouvellent aux US ?
Aux Etats Unis, la maison de famille nâappartiendra bientĂŽt plus aux parents, mais Ă des fonds dâinvestissement. Câest la premiĂšre consĂ©quence de lâaugmentation du coĂ»t des achats et dâailleurs câest le segment sur lequel ont dĂ©marrĂ© des entreprises comme RealT.
Plus personne ne sâen cache puisque la sociĂ©tĂ© dâimmobilier fractionnĂ© Arrived Homes (soutenue par Jeff Bezos) a lancĂ© un fonds rĂ©sidentiel qui permet aux investisseurs de rentrer et sortir sur une base trimestrielle.
Pour rappel, Arrived a Ă©tĂ© la premiĂšre plateforme d'investissement immobilier qualifiĂ©e par la SEC permettant Ă tous d'acheter des parts dâimmobilier fractionnĂ© aux US sans ĂȘtre un investisseur qualifiĂ©.
Aujourdâhui elle propose un fonds qui rĂ©unit dĂ©jĂ 5 500 investisseurs, pour une valeur de 4,8M$ investis dans 14 âsingle family homesâ.
MĂȘme si les REITs (leur Ă©quivalent de la SCPI) sont loin dâĂȘtre nouveaux, lâarrivĂ©e des acteurs du fractionnĂ© sur le sujet nous montre que câest parfois les plus anciens modĂšles qui fonctionnent. On imagine que cela va permettre :
- dâattirer un public plus large, qui ne veut pas se lancer dans des analyses immobiliĂšres au cas par cas
- de multiplier les produits et donc les stratégies, particuliÚrement utile en temps de crise
Encore une belle action en faveur de la co-existence des modĂšles !
âĄïž Suivez nous pour profiter dâune meilleure information
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đŁ Le club des stars de la tokenisation se muscle
Lors de leur lancement, nous avions parlĂ© de la âTokenization Asset Coalitionâ, cette association qui regroupe les plus gros acteurs mondiaux de la tokenisation, et qui a vocation Ă la promouvoir au monde entier.
Les membres fondateurs : Aave Companies, Centrifuge, Circle, Coinbase, Base, Credix, Goldfinch et RWA.xyz
Viennent dâaccueillir de nouveaux copains : Ava Labs, Backed, Chainlink Labs, Fireblocks, Keyrock, Maple, Obligate, Ondo, ParaFi, Polygon Labs, Provenance Blockchain, Republic, Securitize, Solana Foundation et Steakhouse Financial
Ils seront ainsi 23 Ă promouvoir lâadoption des blockchains publiques et de la tokenisation dâactifs mais aussi la finance dĂ©centralisĂ©e auprĂšs des acteurs traditionnels.
Plus quâune liste dâentreprises rĂ©fĂ©rentes et innovantes, lâassociation a sorti son premier document, un rapport âState of asset Tokenizationâ qui rĂ©sume certains des gros dĂ©fis de notre Ă©cosystĂšme comme
lâexponentielle des risques de la tokenisation avec sa dĂ©mocratisation
une analyse de lâoffre et la demande pour ces produits
la place des monnaies et des crédits dans un monde tokenisé
Vous pouvez le retrouver (en anglais) ici !
đ Solana futur des RWA ?
Outre lâadhĂ©sion au TAC de la fondation Solana, quand nous parlions de lâarrivĂ©e du stablecoin USDC sur Solana, câĂ©tait sans compter sur la vague de tendances quâils allaient crĂ©er.
Cette semaine, câest au tour de Ondo, une startup spĂ©cialisĂ©e dans la tokenisation et lâĂ©change de titres du trĂ©sor amĂ©ricains, de dĂ©velopper ses produits sur la blockchain concurrente dâEthereum.
Pour rappel, on avait assistĂ© Ă la chute violente de Solana en mĂȘme temps que son plus gros investisseur FTX, avant de voir la blockchain survivre puis renaĂźtre de ses cendres grĂące a une communautĂ© ânouvelle gĂ©nĂ©rationâ. Et en ce moment, la concurrence augmente Ă©galement entre les rĂ©seaux blockchain pour attirer les RWAs.
Les bons du trĂ©sor amĂ©ricains tokenisĂ©s ont Ă©tĂ© le cĆur du boom de la tokenisation de cette annĂ©e, quand les entreprises crypto-natives et les grandes banques comme JPMorgan et Citigroup se prĂ©cipitent pour apporter plus d'actifs traditionnels sur la blockchain.
đĄ Le retour du metaverse chez les Ă©lites
Cette année Davos organisera plus de 30 sessions via sa nouvelle plateforme basée sur la plateforme Mesh de Microsoft, qui est actuellement compatible avec les Quest 2, 3 et Pro de Meta.
Grùce a cette opération, le village sera éventuellement accessible avec n'importe quelles lunettes VR et les participants virtuels peuvent également se joindre via un ordinateur pour une expérience en 2D
Alors pourquoi revenu sur un modĂšle quâon pensait oubliĂ© ?
Tout simplement pour sortir de la vision dâentre-soi inaccessible que peut donner le WEF, et donner la parole Ă tout le monde. Dâailleurs ils ont nommĂ© une âhead of global collaborationâ qui doit Ćuvrer Ă faire entendre la voix de ceux qui ne sont lĂ quâen virtuel !
Bien que l'IA ait peut-ĂȘtre supplantĂ© le mĂ©tavers en prioritĂ© (mĂȘme pour Meta elle-mĂȘme) pour de nombreuses organisations, l'accent mis par le WEF sur la plateforme de rĂ©alitĂ© mixte souligne le dĂ©fi auquel tous les leaders sont confrontĂ©s en ce moment : rassembler les gens dans un monde idĂ©ologiquement et physiquement fragmentĂ©.
đ ïž Build In Public
Merci Ă tous pour votre rĂ©gularitĂ© et votre soutien ! Vous ĂȘtes plus de 2 300 Ă recevoir la newsletter et aux alentours de 50% Ă lâouvrir !
On essayer de repasser à la newsletter hebdo, un vrai chamboulement dans la création de contenu
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